理财调研报告出炉，银行理财半年资产该如何配置？

近日，中国银行业理财协会发布2026年理财行业下半年资产配置调研报告，覆盖国内32家主流银行理财子公司，全面厘清行业下半年投资策略与布局方向。调研数据显示，超六成机构将严控净值波动作为首要目标，同时理财子公司含权配置意愿边际回暖，依托打新、指数工具等轻量化方式增厚收益，在风险可控前提下平衡产品收益与稳定性，适配市场及投资者需求。

固收仍是基本盘 严控波动成行业首要准则

从最新行业数据来看，截至2026年6月末，全市场银行理财存续总规模达33.66万亿元，其中理财子公司管理规模占比92.63%，固收类产品规模32.48万亿元，占比超96%，牢牢占据市场主力位置。资产配置结构上，理财产品债券配置占比41.6%，现金及银行存款占比28.1%，固收资产依旧是理财资金的核心底仓。受优质高票息资产稀缺影响，上周全市场新发理财产品587款，环比下降12.91%，开放式产品发行大幅收缩，机构普遍倾向发行长期封闭式产品，缓解资产负债期限匹配压力。

本次调研核心数据显示，69%的受访理财子公司将控制组合波动、压低最大回撤列为下半年首要投资目标，优先守住产品稳健属性，收益增厚、资产多元化布局位列其后。在债券投资策略上，机构投资风格趋于保守，重点布局长期国债、银行永续债、二级资本债等高等级安全资产，下沉信用资质、布局弱资质城投债的意愿极低。久期操作以平稳微调为主，多数机构选择维持或小幅拉长久期，摒弃波段博弈操作，坚守票息收益核心逻辑，最大限度规避净值大幅波动风险，适配理财客户低风险偏好。

含权意愿边际回暖 轻量化增厚成收益突破口

在固收收益持续承压的背景下，为破解资产荒下的收益困局，理财子公司权益配置意愿温和抬升，整体呈现“谨慎加仓、小幅扩容”的特征，无机构选择减持权益资产。调研数据显示，53%的理财子计划下半年小幅增配权益资产，44%的机构维持现有权益配置比例，仅3%的机构计划显著增配，整体加仓节奏克制稳健，坚决不盲目放大风险敞口。

值得注意的是，新股打新成为理财资金权益布局的核心抓手，也是当前最主流的收益增厚方式。数据显示，2026年新发打新主题理财产品58只，占全部存续打新产品的87.9%，头部机构打新系列产品规模突破70亿元。近期宇树科技网下配售结果显示，光大、招银、宁银等6家理财公司共计53只产品成功获配，理财打新常态化、规范化趋势愈发明显。

业内人士表示，当前理财行业面临核心矛盾在于，低利率下固收收益持续下行，现金管理类产品七日年化中枢仅1.13%，单一固收配置难以满足投资者收益需求，但理财主流客群风险承受能力有限，无法适配高波动权益投资。因此，行业只能通过打新、指数工具、固收+等轻量化方式增厚收益，在不提升产品风险等级的前提下，优化组合收益水平。

新规落地倒逼升级 理财投资迈入精细化时代

随着9月1日《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》落地进入倒计时，业内人士表示，新规落地后，过往依靠模糊业绩基准吸引投资者的模式将彻底终结，机构必须依靠精细化投研、严格的风控体系提升产品竞争力。对于下半年投资布局，行业整体保持理性乐观，不再追求超额收益，而是聚焦“稳健可持续”。固收市场收益虽有小幅修复，但中长期低位运行格局未改；含权、打新类产品虽能增厚收益，但净值波动将成为常态，不存在刚性兑付。

针对投资者配置策略，业内建议摒弃只看业绩基准的单一选购逻辑，重点关注财富管理人员的投研实力、产品底层资产结构、历史最大回撤等核心指标，结合自身资金闲置期限、风险承受能力合理配置，优先选择风控体系完善、运作稳健的头部理财子产品，理性看待理财净值波动。

特许财富管理师CWM^®认证专为财富管理、私人银行、金融咨询、投资规划等领域从业者量身打造，聚焦高净值客户服务场景，贴合行业实际岗位需求。与普通金融证书相比，CWM^®更侧重实战落地，核心培养从业者综合财富规划能力，助力从业者精准解决客户资产保值增值、风险防控、家族财富传承等多元化需求，适配银行、券商、保险、第三方理财等各类金融机构的高端岗位需求。成为特许财富管理师(CWM^®)，成为财富管理专家！